تحلیل آن چین چیست؟

تحلیل آنچین، به معنای بررسی دقیق فعالیت‌ها و تراکنش‌های ثبت‌شده در دفتر کل توزیع‌شده یک ارز دیجیتال، یعنی بلاک چین آن است. هدف تحلیلگران درون زنجیره‌ای، ارتقای درک از عملکرد شبکه و پیش‌بینی احتمالی تغییرات قیمت در آینده از طریق ارزیابی معیارها و شاخص‌های گوناگون آنچین است.

همانند تحلیل بنیادی که در پی کشف ارزش ذاتی یک پروژه کریپتویی است، تحلیل آنچین نیز با بهره‌گیری از اطلاعات شفاف و در دسترس روی بلاک چین، به بررسی ارزش یک شبکه می‌پردازد.

علاوه بر این، معامله‌گران و سرمایه‌گذاران با تلفیق تحلیل آنچین و تحلیل تکنیکال، استراتژی‌های معاملاتی کارآمد و نقاط بهینه ورود و خروج از معاملات را شناسایی می‌کنند.

به‌طور خلاصه، کاربرد اصلی تحلیل درون زنجیره‌ای، استفاده از داده‌های مربوط به کیف پول‌ها و تراکنش‌های قابل دسترس برای تحلیل رفتار معامله‌گران فعال در بازار یک ارز دیجیتال مشخص است.

مقایسه داده‌های آنچین و آف‌چین

تراکنش‌های آف‌چین، بر خلاف تراکنش‌های آنچین که انتقال ارزش مستقیماً روی شبکه بلاک چین صورت می‌گیرد، در خارج از زنجیره بلوکی اجرا و ثبت نمی‌شوند. تفاوت اساسی این دو نوع تراکنش در هزینه‌های مربوطه است؛ در حالی که انجام تراکنش و انتقال داده روی بلاک چین مستلزم پرداخت کارمزد است، فعالیت‌های خارج از زنجیره معمولاً فاقد چنین هزینه‌ای هستند.
در اکوسیستم بلاک چین، روش‌های متنوعی برای انجام تراکنش‌های برون‌زنجیره‌ای وجود دارد. ساده‌ترین راه، انتقال کلید خصوصی یک کیف پول به فرد دیگر است که مالکیت کامل دارایی‌های آن کیف پول را به او واگذار می‌کند. از آنجایی که در برخی بلاک چین‌ها مانند اتریوم، به دلیل ازدحام شبکه، کارمزد تراکنش‌ها افزایش یافته و زمان تأیید طولانی می‌شود، برخی افراد به این روش روی آورده‌اند.

شاخص‌های تحلیل درون زنجیره‌ای

برای تحلیل تراکنش‌ها و فعالیت‌های درون شبکه‌ای، مجموعه‌ای از معیارها و شاخص‌ها وجود دارد که بر اساس حوزه مورد بررسی، به گروه‌های مختلفی تقسیم می‌شوند.

معیارهای تحلیل آنچین برای اندازه‌گیری قدرت شبکه

شاخص‌های زیر، دیدگاهی در مورد امنیت، میزان استفاده و نحوه عملکرد سیاست‌های پولی یک شبکه ارائه می‌دهند.

آدرس‌های فعال (Active Addresses): اگرچه این معیار تعداد دقیق کاربران فعال را نشان نمی‌دهد، اما تعداد آدرس‌های مورد استفاده توسط صرافی‌ها، ماینرها و کاربران خرد را مشخص می‌کند. از نظر تاریخی، تعداد آدرس‌های فعال همبستگی مستقیمی با قیمت داشته است.

حجم معاملات (Trading Volume): این شاخص نشان‌دهنده مقدار ارز دیجیتال مبادله‌شده بین آدرس‌ها است. به عنوان مثال، حجم معاملات بیت کوین در یک روز مشخص می‌تواند به ده‌ها میلیارد دلار برسد.

صدور روزانه (Daily Issue): این معیار به تعداد کل توکن‌های جدیدی اشاره دارد که به عنوان پاداش به ماینرها و استیک‌کنندگان در یک روز پرداخت می‌شود و عملکرد صحیح سیاست پولی شبکه را نشان می‌دهد.

توزیع عرضه (Supply Distribution): این شاخص درصد کوین‌های نگهداری‌شده در آدرس‌هایی که بر اساس اندازه گروه‌بندی شده‌اند را مشخص می‌کند. به عنوان مثال، ممکن است تعداد آدرس‌های دارای بیش از 10 هزار بیت کوین کاهش یافته باشد، در حالی که تعداد آدرس‌های دارای کمتر از 10 بیت کوین افزایش یافته است.

درآمد ماینرها (Miner Revenue): این شاخص مجموع کل توکن‌های پرداخت‌شده به ماینرها به همراه کارمزد تراکنش‌ها است. درآمد بالا نشان‌دهنده سلامت شبکه و انگیزه ماینرها برای ادامه فعالیت و تأمین امنیت شبکه است.

نرخ هش (Hash Rate): نرخ هش، میزان قدرت پردازشی تولیدشده توسط ماینرها برای حفظ امنیت شبکه را ارزیابی می‌کند. به‌طور کلی، نرخ هش بالاتر به معنای امنیت بیشتر بلاک چین است.
 

اندیکاتورهای آنچین برای بررسی رفتار خریداران و فروشندگان

در حالی که اندیکاتورهای بخش قبل سلامت بلندمدت شبکه را نشان می‌دهند، معیارهای این بخش بیشتر فعالیت‌های کوتاه‌مدت تا میان‌مدت را منعکس می‌کنند. این شاخص‌ها مقدار ارز دیجیتال نگهداری‌شده توسط ماینرها، صرافی‌ها و کاربران خرد را اندازه‌گیری کرده و وضعیت سوددهی یا ضرردهی آن‌ها را مشخص می‌کنند.

به عنوان مثال، مشاهده انتقال حجم قابل توجهی کوین به یک صرافی، در حالی که بسیاری از سرمایه‌گذاران بلندمدت در شش ماه گذشته سود زیادی کسب کرده‌اند، می‌تواند نشان‌دهنده قصد فروش و برداشت سود باشد و احتمال اصلاح قیمت در بازار را افزایش دهد.

Coin Days Destroyed (CDD): این اندیکاتور از حاصل ضرب تعداد کوین‌های منتقل‌شده در یک روز در مدت زمان نگهداری قبلی آن‌ها محاسبه می‌شود و زمان گردش مالی را نشان می‌دهد. افزایش CDD نشان‌دهنده خروج کوین‌ها از وضعیت رکود و سودآوری برای مالک آن‌ها است.

سود و ضررهای تحقق‌یافته (Realised Profits and Losses): این شاخص ارزش دلاری بیت کوین‌های فروخته‌شده با سود یا ضرر را اندازه‌گیری می‌کند. به عنوان مثال، اگر یک بیت کوین در قیمت 10,000 دلار خریداری و در قیمت 50,000 دلار فروخته شود، 40,000 دلار سود تحقق یافته است.

عرضه در سود و ضرر (Supply in Profit and Loss): این معیار تعداد کوین‌هایی که در حال حاضر نسبت به آخرین قیمت خرید در وضعیت سود یا ضرر قرار دارند را نشان می‌دهد. در یک بازار صعودی، تعداد کوین‌های در سود بیشتر خواهد بود.

ارزش واقعی (Realised Cap): این اندیکاتور مجموع آخرین قیمت خرید تمام کوین‌های در گردش یک ارز دیجیتال را محاسبه می‌کند. بزرگتر بودن ارزش واقعی از ارزش بازار (Market Cap) نشان‌دهنده سودآوری کلی بازار است.
ترمو کپ (Thermo Cap): این شاخص ارزش دلاری ارز دیجیتال پرداخت‌شده به ماینرها برای تأیید تراکنش‌ها و حفظ امنیت شبکه است. کاهش ترمو کپ در طول زمان نسبت به ارزش بازار، نشان‌دهنده کاهش فشار عرضه از سوی ماینرها و تأثیر کمتر آن‌ها بر قیمت است.

موج هادل (HODL Wave): این شاخص درصد بیت کوین‌های نگهداری‌شده برای بازه‌های زمانی مختلف، از کمتر از یک ماه تا بیش از هفت سال را نشان می‌دهد. افزایش درصد بیت کوین‌های نگهداری‌شده برای دوره‌های طولانی، نشان‌دهنده کنترل رو به رشد شبکه توسط هولدرهای بلندمدت است.
 

شاخص‌های درون زنجیره‌ای برای ارزیابی قیمت یک ارز دیجیتال

در معاملات مداوم ارزهای دیجیتال، آگاهی از رویدادهای درون بازار اهمیت دارد. نسبت‌های ذکرشده در این بخش به درک روندهای کوتاه‌مدت بازار کمک می‌کنند.

ارزش بازار به ارزش واقعی (MVRV): این نسبت که از تقسیم ارزش بازار بر ارزش واقعی به دست می‌آید، در تحلیل آنچین کاربرد فراوانی دارد. بالا بودن MVRV برای بیت کوین از نظر تاریخی نشان‌دهنده نزدیک شدن قیمت به یک سقف محلی و پایین بودن آن نشان‌دهنده نزدیک شدن به یک کف محلی بوده است.

ارزش شبکه به تراکنش (NVT): این نسبت با تقسیم ارزش بازار بر حجم معاملات محاسبه می‌شود و در فضای کریپتو، نزدیک‌ترین معیار به نسبت «قیمت به درآمد» در بازارهای سنتی است. به‌طور کلی، NVT به دنبال مقایسه ارزش بنیادی یک شبکه ارز دیجیتال با قیمت فعلی آن است. مقدار پایین NVT نشان‌دهنده احساسات نزولی و مقدار بالا نشان‌دهنده احساسات صعودی است.

انباشت به جریان (S2F): این مدل به پیش‌بینی قیمت بیت کوین می‌پردازد. بر اساس پیش‌بینی این شاخص، با افزایش مداوم پذیرش بیت کوین، قیمت هر واحد آن ممکن است تا سال 2025 به 1 میلیون دلار برسد.

نسبت عرضه استیبل کوین (SSR): این شاخص نسبتی بین عرضه یک ارز دیجیتال و عرضه استیبل کوین‌ها است و قدرت خرید بیت کوین در کوتاه‌مدت را نشان می‌دهد.

چه یک سرمایه‌گذار بلندمدت باشید و چه یک معامله‌گر کوتاه‌مدت، این ابزارهای آنچین دید دقیقی از بازار ارائه می‌دهند و به شما در تصمیم‌گیری‌های هوشمندانه‌تر کمک می‌کنند. تحلیل درون زنجیره‌ای حوزه نوظهوری در تحلیل است و هنوز به طور کامل مورد استفاده قرار نگرفته است. این ابزارها همچنین راهی عالی برای درک رویدادهای رخ‌داده روی بلاک چین یک ارز دیجیتال هستند. معامله‌گران نیز در کنار این معیارها از اندیکاتورهای تکنیکال مانند شاخص قدرت نسبی (RSI) برای تقویت تحلیل‌های خود بهره می‌برند.
 

محدودیت‌های تحلیل آنچین

با وجود ویژگی‌های برجسته تحلیل درون زنجیره‌ای، این ابزار هنوز در مراحل اولیه توسعه است و با توجه به سابقه محدود داده‌ها، احتمال تغییر این معیارها در طول زمان و ظهور روندهای جدید با بلوغ صنعت وجود دارد.

مقایسه اندیکاتورهای آنچین بین ارزهای دیجیتال مختلف نیازمند تفسیر دقیق و درست آن‌ها است، زیرا تمام بلاک چین‌ها یکسان نیستند. برای مثال، بیت کوین بر هدف تبدیل شدن به طلای دیجیتال متمرکز است، در حالی که اتریوم برای توسعه برنامه‌های
کاربردی استفاده می‌شود. با این حال، به‌طور کلی، رشد معیارهای درون زنجیره‌ای نشانه مثبتی است. برخی از محدودیت‌های تحلیل آنچین عبارتند از:

داده‌های تاریخی برای پشتیبانی از تحلیل بیت کوین کمی بیش از یک دهه (و برای ارزهای دیجیتال جدیدتر حتی کمتر) در دسترس است. با گذشت زمان، احتمال کاهش قابلیت اطمینان برخی از شاخص‌ها یا تغییر تفسیر آن‌ها با ظهور داده‌های متناقض وجود دارد.

راه‌حل‌های لایه دو مانند شبکه لایتنینگ در بیت کوین و پلاسما و رول‌آپ‌های زی‌کی در اتریوم، پتانسیل تغییر حجم معاملات قابل اندازه‌گیری درون زنجیره‌ای و اندیکاتورهای متکی بر توان عملیاتی این تحلیل را دارند. تفسیر این معیارها ممکن است بسته به تغییرات فعالیت‌های آنچین تعدیل شود.

از آنجایی که معیارهای آنچین غالباً سیگنال‌هایی برای چرخه‌های بلندمدت بازار تولید می‌کنند، ممکن است این تحلیل برای معامله‌گران کوتاه‌مدت یا اسکالپرها ارزش چندانی نداشته باشد. با این حال، این معامله‌گران می‌توانند با اجرای فول نود شخصی خود یا ترکیب دیدگاه درون زنجیره‌ای با داده‌های دفتر سفارش و تحلیل تکنیکال، از این داده‌ها بهره ببرند. برای مثال، با مقایسه داده‌های آنچین با دفتر سفارش می‌توان نواحی مهم حمایت و مقاومت را شناسایی کرد.
 

پلتفرم و وب‌سایت‌های ارائه‌دهنده خدمات تحلیل آنچین

با استفاده از اکسپلوررهای بلاک مانند سایت اتر اسکن (EtherScan) برای اتریوم و اسنوتریس (SnowTrace) برای آوالانچ، می‌توان آدرس کیف پول‌ها یا قراردادهای هوشمند را بررسی کرد. اما این پلتفرم‌ها داده‌ها را تجمیع نکرده و ابزارهای درک ارزش این داده‌ها را ارائه نمی‌کنند.

راه دیگر برای به دست آوردن داده‌های آنچین، اجرای نود شخصی است. با این کار می‌توانید یک کپی از دفتر کل یک ارز دیجیتال را ذخیره کرده و تراکنش‌ها را نظارت کنید. داشتن یک کپی از بلاک چین به معنای دسترسی سریع‌تر به داده‌ها نسبت به دیگران است، اما این روش نیازمند فضای ذخیره‌سازی بالا و دانش فنی است.

راه سوم، استفاده از وب‌سایت‌های ارائه‌دهنده خدمات تحلیل آنچین است. با بلوغ این صنعت، پلتفرم‌هایی برای میزبانی داده‌ها و تحلیل‌های درون زنجیره‌ای برای کمک به معامله‌گران و سرمایه‌گذاران حوزه ارزهای دیجیتال ظهور کرده‌اند. عموماً این وب‌سایت‌ها برای شناسایی نهادهای مختلف مانند ماینرها و صرافی‌ها از یادگیری ماشین استفاده می‌کنند. در این بخش، به بررسی ویژگی‌های برخی از این پلتفرم‌ها می‌پردازیم.

کوین متریکس (CoinMetrics): سایت CoinMetrics.io که در سال 2017 تأسیس شد، داده‌های رایگانی از جمله معیارهای درون زنجیره‌ای و دانش عمیق بازار را برای 37 ارز دیجیتال بزرگ ارائه می‌دهد. از جمله خدمات این پلتفرم می‌توان به داده‌های شبکه، داده‌های بازار، شاخص‌ها و داده‌های شخص ثالث اشاره کرد.

سایت تحلیل آنچین لوک اینتو بیت کوین (LookIntoBitcoin): LookIntoBitcoin.com پلتفرمی برای رسم مدل‌های چرخه‌های بازار خرید و فروش بیت کوین و معیارهای آنچین است.

گلسنود (Glassnode): گلسنود یک شرکت سوئیسی است که به خاطر اندیکاتورهای نوآورانه و متنوع خود در فضای بلاک چین شناخته شده است. پلتفرم این شرکت رابط کاربری ساده‌ای دارد و استفاده از بسیاری از شاخص‌های آنچین آن رایگان است. گلسنود همچنین گزارش‌های دقیقی از بازار منتشر می‌کند و بخش آموزشی جامعی برای یادگیری اندیکاتورها و مفاهیم آنچین دارد.

پلتفرم تحلیل آنچین اینتو د بلاک (IntoTheBlock): IntoTheBlock.com طیف گسترده‌ای از ابزارهای تحلیلی از جمله درون زنجیره‌ای، داده‌های دفتر سفارش و تحلیل احساسات بازار را برای انواع ارزهای دیجیتال ارائه می‌دهد. اندیکاتورهای این وب‌سایت به چهار گروه اصلی مالکیت، مالی، شبکه و اجتماعی تقسیم می‌شوند.

سنتیمنت (Santiment): Santiment.io وب‌سایتی است که مجموعه‌ای از معیارهای تحلیل آنچین، تفاسیر، توضیحات و تصاویر را ارائه می‌کند و دارای گزینه‌های عضویت رایگان و پولی است.

وب‌سایت CQ.Live: CQ.Live به خاطر ارائه ابزارهای تحلیل جریان صرافی‌ها، ماینرها و فعالیت‌های بین افراد، ابزاری ارزشمند برای هر معامله‌گری است و داده‌های آنچین را برای بیت کوین، اتریوم و استیبل کوین‌ها ارائه می‌کند.

سایت تحلیل درون زنجیره‌ای برنامه‌های غیرمتمرکز دپ رادار (Dappradar): Dappradar.com وب‌سایتی برای ردیابی هزاران برنامه غیرمتمرکز است و به عنوان مرکز اصلی دسترسی به رتبه‌بندی و رنکینگ بسیاری از برنامه‌های امور مالی غیرمتمرکز عمل می‌کند.

دون آنالتیکس (Dune Analytics): DuneAnalytics.com بیشتر برای داده‌های درون زنجیره‌ای اتریوم کاربرد دارد و امکان دسترسی، تحلیل و تصویرسازی داده‌های مربوط به قراردادهای هوشمند این بلاک چین را فراهم می‌کند.

سایت تحلیل آنچین کریپتو کوانت (CryptoQuant): CryptoQuant.com یک پلتفرم مستقر در کره جنوبی است که بر ارائه داده‌های درون زنجیره‌ای بیت کوین، اتریوم و استیبل کوین‌ها تمرکز دارد و این داده‌ها از طریق API یا مستقیماً در پایتون، R و اکسل قابل دسترسی هستند.

انی‌بلاک آنالیتیکس (Anyblock Analytics): AnyblockAnalytics.com یک شرکت آلمانی است که علاوه بر داده‌ها و ابزارهای آنچین، خدمات مشاوره‌ای حرفه‌ای را نیز برای پروژه‌های بلاک چینی ارائه می‌دهد و امکان جستجو در بیش از 22 ارز دیجیتال مبتنی بر بیت کوین و اتریوم را فراهم می‌کند.
 

چطور به یک تحلیلگر آنچین تبدیل شویم؟

در این بخش، مهم‌ترین مهارت‌های مورد نیاز برای تبدیل شدن به یک تحلیلگر آنچین و فرصت‌های شغلی مرتبط را بررسی می‌کنیم.

تحلیل در تمام بخش‌ها، از جمله امور مالی سنتی، رایج است، اما تحلیلگران کریپتو به داده‌های منحصربه‌فردی دسترسی دارند. اگرچه پیش‌بینی قیمت بخش مهمی از تحلیل آنچین است، بسیاری از معامله‌گران از داده‌های آنچین برای ارزیابی ریسک‌های اقتصادی، مانند میزان نقدینگی در اختیار نهنگ‌ها یا ریسک‌های فنی یک پروژه، استفاده می‌کنند. همچنین، از تحلیل آنچین برای شناسایی کلاهبرداران و عوامل مخرب استفاده می‌شود. زک اکس بی تی (ZachXBT) نمونه‌ای برجسته از این نوع تحلیلگران است که به عنوان «کارآگاه آنچین» شناخته می‌شود.

دانش بلاک چین و ابزارهای مرتبط: آگاهی عمیق از فناوری بلاک چین و تمام جزئیات مرتبط با آن، اساسی‌ترین مهارت مورد نیاز است. درک تفاوت‌های پروتکل‌های مختلف مانند بیت کوین و اتریوم برای مقایسه صحیح داده‌ها ضروری است. همچنین، تسلط بر ابزارهای تحلیلی مختلف مانند مرورگرهای بلاک، پلتفرم‌های پیشرفته آنچین و ابزارهای اجتماعی اهمیت دارد.

رسیدن به یک نتیجه‌گیری: داشتن دانش گسترده در مورد معیارها و نسبت‌های اقتصادی برای استفاده از فرمول‌ها و تئوری‌های ریاضی در تحلیل‌های پیچیده ضروری است. با این حال، تحلیل آنچین تنها به بررسی نمودارها محدود نمی‌شود و نیازمند صبر، توجه به جزئیات، استقامت و کنجکاوی برای ردیابی تراکنش‌ها و رسیدن به نتایج معتبر است. فرایند تحلیل اغلب شامل ایجاد فرضیه، آزمایش آن با داده‌ها و تکرار این فرایند تا رسیدن به داده‌های پشتیبان فرضیه است.

ایجاد رزومه و یافتن شغل: گام بعدی، ساخت یک پورتفولیو قوی از تحلیل‌های انجام‌شده است تا شایستگی شما برای شغل تحلیلگری آنچین را به اثبات برساند. برای این منظور، تسلط بر ردیابی کیف پول‌ها و حرکات درون زنجیره‌ای ضروری است. به اشتراک گذاشتن یافته‌ها و تحلیل‌هایتان در پلتفرم‌هایی مانند توییتر (ایکس) به ساخت پروفایل حرفه‌ای شما کمک می‌کند. از این طریق، نامی برای خود دست و پا کرده و مجموعه‌ای از پیش‌بینی‌های دقیق، مدیریت ریسک کارآمد یا تحقیقات ارزشمند آنچین خواهید داشت که مهارت شما را به نمایش بگذارد.

در مرحله بعد، دو مسیر پیش روی شماست: یافتن یک شغل تمام‌وقت یا کسب درآمد به عنوان یک تحلیلگر آنچین مستقل. برای یافتن شغل، می‌توانید از آژانس‌های کاریابی تخصصی استفاده کنید. همچنین، نوشتن مقالات و پست‌هایی در مورد تحلیل آنچین در پروفایل لینکدین می‌تواند توجه استخدام‌کنندگان را جلب کند.

استفاده از وب‌سایت‌های کاریابی حوزه کریپتو مانند Cryptocurrencyjobs.co، CryptoJobsList.com و Crypto.jobs نیز برای یافتن فرصت‌های شغلی تحلیلگری ایده خوبی است. در زمان نگارش این متن، 75 آگهی شغلی با عنوان تحلیلگر در سایت Cryptocurrencyjobs.co وجود دارد.

اگر به سبک زندگی فریلنسری علاقه‌مندید، فرصت‌های متعددی برای کسب درآمد در این حوزه وجود دارد. به عنوان مثال، اوکی هات شات (OKHotshot)، یک تحلیلگر آنچین مستقل است که وب‌سایت دپ رادار او را به عنوان «یکی از بهترین تحلیلگران NFT و کارشناسان امنیتی» معرفی کرده است. او خدمات متنوعی از جمله ایجاد مدل‌های قیمت‌گذاری و مشوق بر اساس داده‌ها و روندهای آنچین، ممیزی قراردادهای هوشمند و امنیت وب 3 را به پروژه‌های NFT ارائه می‌دهد. شما نیز می‌توانید با کسب دانش تخصصی آنچین و ایجاد شهرت حرفه‌ای، به جمع تحلیلگران خبره این حوزه بپیوندید.